2020-05-27
11选5平台 原创坐拥上亿高频用户,高铁管家连亏5年后想上A股割韭菜了

原标题:坐拥上亿高频用户,高铁管家连亏5年后想上A股割韭菜了

互金商业评论获悉,坐拥上亿用户的第三方出走APP航空管家和高铁管家的母公司深圳市活力天汇科技股份有限公司吐露了2019年度业绩。这家公司自2014年不息折本5年后,往年首次实现盈余。巧相符的是,该公司正在试图申请A股上市。

业绩通知表现,2019年,活力天汇业务收好为5.14亿元,2018年同期为4.78亿元,同比添长7.5%;实现净收好1411万元,2018年同期为折本344万元。

此外,2019年,公司经营运动产生的现金流量净额仅为786万元,2018年为1.19亿元,同比缩短93.4%。

互金商业评论仔细到,这家2017年挂牌新三板、2019年最先冲刺A股的互联网公司以前几年业绩外现不息欠佳。

公开新闻表现,2016年-2018年,活力天汇别离实现营收1.63亿元、3.4亿、4.83亿,同比添长别离为97.99%、108%、42.2%。2019年上半年,活力天汇营收为2.15亿元,同比降低10.56%。

数据来自企查查

净收好方面,2014年至2018年,活力天汇净收好别离为-1847万元、-2.49亿元、-2.31亿元、-6896万元、352万元。2019年上半年,公司折本1160万元。所以,自2014年以来,活力天汇除了2018年实现盈余,其余年份均为折本。

数据来自企查查

不过,互金商业评论仔细到,活力天汇2018年的勉强盈余也是账面“做出来”的。

根据普华永道最新出具的专项通知,活力天汇2018年的财务通知存在宏大会计舛讹。仔细外现在,活力天汇为航空公司挑供机票预订代理业务过程中,当用户申请退票时,活力天汇挑前将答退机票款璧还给用户,航空公司后续将机票退款支付给活力天汇。按说,这正本就是一个代替结算的事情,但活力天汇的操作是怎样的呢?公司会计处理上将支付给用户的机票退款确认为“出售费用”,代用户收取的机票退款确认为“业务收好”。如许就导致了2018年业务收好和出售费用各自调减534万元。

这一宏大会计舛讹导致的另一个效果就是,活力天汇2018年的净收好由盈余352万元变成折本344万元。这也意味着,2014年-2018年,活力天汇不息5年折本。

一方面11选5平台,活力天汇的营收最先放缓11选5平台,盈余状况并未得到清晰改善。但另一方面11选5平台,公司支付却不息增补。仅望出售费用的话,2016年-2019年,活力天汇的出售费用别离为2.4亿元、1.72亿元、1.76亿元和1.75亿元。出售费用居高不下,但并异国逆映在业务收好和净收好的清晰改善上,如此萎靡的经营状况下,活力天汇如何有底气冲刺A股呢?

现金流入不足出,短期借款大添

从经营现金流情况望,活力天汇的运营外现亦不笑不悦目。

2014年-2018年,活力天汇的经营现金流量净额别离为-1693万元、-8386万元、-1.67亿元、-1.81亿元、1.22亿元。2019年上半年,公司经营现金流量净额为-1.47亿元。

数据来自企查查

这意味着,活力天汇主业务务产生的现金流入不足出,每年均消耗大量资金在业务中,但产出增补并不清晰。

2019年,活力天汇经营运动产生的现金流量净额为786万元,同比2018年缩短93%。对此,活力天汇注释称,主要因为是本期春运订票周期比2018年周期更短,导致预收的订票款少于上年。

显明,受今岁首爆发的新冠疫情影响,活力天汇的机票和火车票预订业务受到了主要冲击,导致其现金流主要缩短。

在现金流主要压力下,活力天汇不得不四处借款度日。2019岁暮,活力天汇短期借款余额5605万元,较2018岁暮增补了5105万元。这些贷款相符计16笔,均来自银走,其中质押借款4笔,名誉贷款12笔,单笔借款金额在200-500万元之间。放贷银走包括上海浦东银走深圳分走、花旗银走深圳分走、渤海银走武汉分走、江苏银走深圳分走、微多银走、浦发银走深圳分走,其中微多银走和浦发银走给予的名誉贷款利率均为8%,质押贷款利率平均为6%。

互金商业评论仔细到,活力天汇给予银走的主要质押物是“答收账款”,账面价值为1.4亿元,占总资产的比例为25.92%;另一片面质押物为货币资金,金额为260万元。

值得仔细的是,活力天汇一方面拼命借款,另一方面账上却有大笔现金闲置。截至2019年,公司货币资金余额为3.2亿元。扣除5000多万的银走借款,活力天汇自有货币资金大约为2.6亿元。依照活力天汇现在的折本状况,在自有资金尚异国足够行使的情况下,以8%的利率借款,而且大多是是单笔两三百万的借款,其运营效果恐怕连资金成本都无法遮盖,如此借款的意义何在?

市值仅剩18亿,上轮融资股东统统被套

公开新闻表现,深圳市活力天汇科技股份有限公司是一家智能出走互联网平台公司,旗下主要产品有航班管家、高铁管家、伙力专车,主要业务为面向C端的航班和火车预订,专车接送,以及面向B端的大数据服务。2017年,活力天汇登陆新三板,现在,活力天汇正在批准券商辅导,冲刺A股。

据第三方统计, 高铁管家和航班管家现在累计用户过亿。据第三方统计,航班管家日活用户数目大约为400万旁边,而公司此前对外宣传的日活用户数目在500万旁边。

活力天汇的创首人造李黎军和王江,李黎军出生于1972年,卒业于清华大学计算机系,曾任职深圳市电信新技术开发中央主任、傲天新闻技术(深圳)有限公司董事长,2005年9月至今担任活力天汇董事长。

王江出生于1973年,卒业于清华大学工程物理系,曾任职上海西门子移动通信有限公司项现在经理、上海岩浆数码技术有限公司总经理、华友世纪有限公司高级副总裁、北京品味网科技有限公司董事,2010年至今担任活力天汇董事、总裁。

现在,公司创首人李黎军和王江持股比例别离为15.81%,其他主要股东包括上市公司凯撒旅业(000796)持有10.54%股份,庭瑞投资有限公司持有8.3%;深圳市活力大海科技相符伙企业(有限相符伙)持股7.11%。

成立迄今,活力天汇共获得三轮融资。2011年1月,完善了由红杉资本领投的500万美元A轮融资;2011年12月又获得了经纬创投与Greylock投资的1500万美元B轮。5年之后的2016年,活力天汇终于获得C轮融资,投资方包括民航股权投资基金、民航相符源投资中央、海航凯撒(上市公司)、大鹏航空、宁波凯撒、经纬中国等,出资9.33亿元人民币。本轮融资投后估值约21.59亿元。

现在,连年折本的活力天汇在新三板的市值仅有18.55亿元,比2016年C轮融资后的估值还矮。C轮入股的股东统统被套。望来,只有成功登陆A股,才能找到有余多的韭菜在高位接盘。

携流量转向金融变现

互金商业评论发现,主业务务添速下滑、乏善可陈的活力天汇正在将变现勤苦转向金融业务。

活力天汇的收好主要来自三大片面:出走预订服务,2018年和2019年该片面收好别离为3.84亿元和4.24亿元,占比别离为80%和82.6%;广告业务,2018年和2019年收好别离为7977万元和7491万元,占比别离为17%和15%;数据业务2018年和2019年收好别离为239万元和767万元,占比别离为0.5%和1.5%;网上商城业务2018年和2019年收好别离为1054万元和608万元,占比别离为2.2%和1.2%。

活力天汇的广告营收主要涉及行使平台积累的高价值用户资源及流量,为品牌广告主挑供广告营销服务。从活力天汇的业绩通知望,其主要客户为保险公司、保险经纪公司以及互联网金融机构。

2019年,其前五大客户中就包括了两家保险公司,其中华泰保险经纪有限公司贡献的出售金额为5746万元,新疆前海说相符财产保险的出售金额为1989万元。

可对比的是,2018年前五大客户中,保险公司包括三家,多安保险出售金额为5628万元,华泰保险出售金额5253万元,新疆前海说相符财产保险出售金额5172万元。

可见,2019年,活力天汇来自保险机构的广告导流收好缩水不少。互金商业评论仔细到,填补这一空白的是金融类导流业务。

高铁管家页面表现,活力天汇旗下的借钱业务主要包括活力白条、活力金条,以及为银走和消耗金融机构导流产品代代贷和轻享贷。

活力白条和活力金条产品由活力天汇说相符其他金融机构挑供,活力天汇挑供的服务主要为平台技术服务、用户身份新闻确认及实名认证等,名誉审核挑供及管理出借资金等由出借机构挑供。

代代贷产品由渤海银走挑供,用户需挑供姓名、手机、身份证、银走卡等基本原料后,由渤海银走审核后发放,最高额度30万元,其对外宣传原料表现最矮利率万分之三,折相符年化利率约11%。但有借款人逆馈,实际放款利率为万分之九,折相符年化利率约33%。

“渤银代代贷”是渤海银走自立开发的互联网现金贷产品。2018年首,渤海银走与陆金所、微多银走、坦然普惠、新网银走等多家金融机议和互联网公司配相符,发放互联网贷款。截至2019年12月末,渤海银走幼我贷款金额2334.2亿元,同比添长39.07%,其中幼我消耗贷款金额达956.06亿元,占团体幼我贷款金额的40.96%。

轻享贷为杭银消耗金融旗下的现金贷产品,最高借款额度20万元。公开原料表现,杭银消耗金融成立于2015年12月,2019年6月,其线上业务APP“消邦”上线,旗下产品包括“轻享贷”、“轻享卡”和“尊享贷”,其中“轻享贷”为线上幼额贷款产品。

2019年,杭银消耗金融业务收好10亿元,净收好为1.15亿元,较2018年添长475%。

杭银消耗金融的主要股东包括杭州银走(持股41.67%)、中国银泰投资有限公司(持股34.92%)、西班牙对外银走有限公司(持股11.9%)、浙江网盛生意宝股份有限公司(持股3.97%)等。

2017年挂牌新三板时,活力天汇曾吐露称,公司在金融周围的广告客户包括银走类公司、 保险类公司、证券类公司、网络借贷新闻中介机构类等金融服务类等公司。但公司自己未开展互联网金融业务,也未开设互联网金融网站。

现在望,金融类广告导流业务在活力天汇收好中占比照样不高,对公司扭亏为盈的贡献有限。如何给监管机议和二级市场投资人画饼讲故事,将成为活力天汇能否上市的关键。

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